Банкротство лис

Модели банкротства зарубежных предприятий с формулами расчета (4 MDA-модели)

Банкротство лис

Раскроем самые популярные модели банкротства предприятий. Будем говорить о моделях, построенных с помощью множественного дискриминантного анализа (так называемые MDA-модели).

MDA-модели прогнозирования банкротства – это статистические модели, которые строятся на прошлых статистических данных финансовой отчетности предприятий, ставшими банкротами и финансово устойчивыми и которые позволяют спрогнозировать наступление банкротства у предприятия.

Как строятся MDA-модели?

Алгоритм построения всех MDA-моделей одинаков:

  1. Формируется выборка предприятий банкротов
  2. Формируется выборка предприятий небанкротов
  3. Рассчитываются финансовые коэффициенты для обеих групп
  4. С помощью инструментария множественного дискриминантного анализа (MDA) строится регрессионное уравнение, которое классифицирует все предприятия на банкроты и небанкроты
  5. Проверяется адекватность построенной модели

4 модели банкротства предприятия

Ниже приведу наиболее известные модели прогнозирования банкротства зарубежных предприятий и комментарии к ним. Рассмотрим модели банкротства для США, Великобритании и Канады.

Все они были построены с помощью множественного дискриминантного анализа, но на различных выборках предприятий, а также с использование различных финансовых коэффициентов. Первая модель была построена Э.

Альтманом для предприятий США в 1968 году.

Более подробно читайте про модели Э. Альтмана с большим количеством примеров в статье ⇒ Модель Альтмана (Z-счет Альтмана) прогнозирования вероятности банкротства предприятия.

Модель прогнозирования банкротства предприятия  Р. Лиса (Великобритания, 1972)

Начнем с модели прогнозирования банкротства Р. Лиса, созданного для предприятий Великобритании в 1972 году. Это одна из первых европейских моделей созданная после модели американца Э. Альтмана (1968). Модель Лиса является в большей степени адаптационной, так как финансовые коэффициенты в модели взяты как у Альтмана.

Формула модели банкротства Лиса

Z=0.063*K1 + 0.092*K2 + 0.057*K3 + 0.001*K4

Формула расчетаРасчет по РСБУРасчет по МСФО
К1K1 = Оборотный капитал / Активы(стр.1200-стр.1500)/ стр.1600(Working Capital) / Total Assets 
К2K2 = Прибыль до налогообложения / Активы(стр.2300+стр.2330) / стр.1600EBIT / Total Assets 
К3К3 = Нераспределенная прибыль / Активыстр.2400 / стр.1600Retained Earnings / Total Assets
К4К4 = Собственный капитал / (Краткосрочные + Долгосрочные обязательства)стр.1300 / (стр.1400+стр.1500)Value of Equity/ Book value of Total Liabilities

Примечание:

Все 4 коэффициента полностью совпадают с коэффициентами, которые использовал Э. Альтман для своих моделей, поэтому можно сказать, что модель банкротства Р. Лиса является адаптированной моделью Э. Альтмана для предприятий Великобритании.

Большой вклад в итоговую оценку финансового состояния по модели вносит прибыль от продаж (входит в K2  и K3 ). Таким образом, чем больше прибыль от продаж у предприятия, тем соответственно предприятие по модели будет финансово устойчивым.

EBIT = Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате = стр.2300+стр.2330

Ниже представлена классификация предприятий в зависимости от интегральной оценки.

Оценка предприятия по модели банкротства Лиса

Если Z0.037 ­– предприятие финансово устойчивое.

Модель прогнозирования банкротства предприятия Р. Таффлера (Великобритания, 1977)

Помимо модели Лиса для британских предприятий была построена модель Ричарда Таффлера. Для построения модели прогнозирования банкротства ученый взял 46 предприятий, которые обанкротились и 46 предприятий, которые остались финансово устойчивыми в период с 1969 по 1975 года. Ниже представлена формула расчета модели банкротства.

Формула модели банкротства Таффлера

Z= 0.53*K1 + 0.13*K2 + 0.18*K3 + 0.16*K4

Формула расчетаРасчет по РСБУРасчет по МСФО
К1K1 = Прибыль от продаж / Краткосрочные обязательствастр. 2200 / стр. 1500 Revenues  / Current liabilities
К2K2 = Оборотные активы / (Краткосрочные обязательства + Долгосрочные обязательства)стр. 1200 / (стр. 1400 + 1500)Current Assets / Total liabilities
К3К3 = Краткосрочные обязательства / Активыстр. 1500 / стр. 1600Current liabilities/ Total Assets
К4К4 = Выручка / Активыстр. 2110 / стр. 1600Sales / Total Assets

Примечание:

Как видно из формулы модели банкротства Таффлера коэффициента К1 имеет наибольший вес (0,53). Именно коэффициент К1  будет сильно влиять на оценку финансового состояния предприятия. Увеличение коэффициента будет тогда, когда увеличивается прибыль от продаж. Можно сделать вывод, что если чем больше прибыль от продаж, тем предприятие становится финансово устойчивым и наоборот.

Оценка предприятия по модели банкротства Таффлера

Если Z>-0,3 – предприятие маловероятно станет банкротом («зеленая зона»),

Если Z

Источник: https://finzz.ru/modeli-bankrotstva-zarubezhnyx-predpriyatij-4-mda-modeli.html

Модель Лиса: формула, пример расчета. Модель прогнозирования банкротства предприятия

Банкротство лис

Банкротство предприятия можно определить задолго до того, как оно наступит. Для этого используют различные инструменты прогнозирования: модель Лиса, Альтмана, Таффлера. Ежегодный анализ и оценка вероятности банкротства – это неотъемлемая часть управления любым бизнесом. Без знаний и навыков прогнозирования несостоятельности фирмы создание и развитие компании невозможно.

Что такое банкротство

Банкротство – это неспособность предприятия платить по долгам. Вероятность наступления краха, несмотря на непредсказуемость рынка, вполне можно спрогнозировать за несколько месяцев.

Для этого проводят оценку вероятности банкротства.

Так как для того, чтобы определить причину появления финансовой нестабильности, придется использовать большой объем информации, то прогноз делают в несколько этапов.

Сначала проводят анализ финансовой устойчивости. Если показатели оказались в плачевном состоянии, необходимо провести дополнительные исследования и определить риск возникновения полной несостоятельности предприятия. Для этого строят прогнозы, используя при этом различные модели банкротства.

Признаки банкротства

Предприятие не может обанкротиться в один момент. Обычно этому предшествует затяжной финансовый кризис. Рынок устроен так, что на нем бывают как взлеты, так и падения. Произведенную продукцию не удается реализовать, снижается выручка.

Кризис может возникнуть по вине руководителей компании. Неправильно разработанная торговая стратегия, необоснованно высокие затраты, в том числе по займам. Предприятие не сможет вовремя рассчитаться с кредиторами, уплатить налоги и сборы.

Признаками наступающего банкротства считаются:

  • снижение рентабельности;
  • снижение ликвидности;
  • уменьшение прибыли;
  • рост дебиторской задолженности;
  • снижение деловой активности (оборачиваемости средств).

Для анализа используют данные отчетности за 2-3 года. Если вышеперечисленные признаки наблюдаются в течение всего срока наблюдения – значит, имеется риск наступления банкротства. Но чтобы картина была полной, этой информации не всегда достаточно.

Предприятие может иметь большой запас прочности и длительное время поддерживать финансовую устойчивость, несмотря на негативные факторы.

Поэтому если анализ финансового состояния показал негативную динамику, необходимо провести дополнительно оценку вероятности банкротства.

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Под общей финансовой устойчивостью понимается такое движение денежных средств, при котором происходит постоянное увеличение доходов.

Их хватает не только на то, чтобы расплатится со всеми долгами, но и на реинвестирование.

Предприятие не может развиваться и стабильно работать, если не происходит обновление материально-технической базы, роста производительности труда и объема выпускаемой продукции.

Нарушение финансовой стабильности – это первый шаг к вероятному банкротству. Если суммы активов недостаточно или они относятся к труднореализуемым, покрыть возникшие долги в ближайшее время не получится. Именно анализ активов, их структуры и стоимости, лежит в основе построения модели Лиса.

Виды анализа

В практике анализа выделяют 4 типа финансовой устойчивости. Но только при двух из них проводят дополнительно анализ банкротства, используя при этом различные модели, чтобы спрогнозировать вероятность краха точнее.

  1. Абсолютная устойчивость. Такое состояние характеризуется тем, что предприятию хватает собственных источников средств для формирования запасов и погашения задолженностей перед персоналом, налоговыми органами и поставщиками.
  2. Нормальная устойчивость. Предприятию не хватает своих собственных средств, и оно привлекает долгосрочные займы в качестве источника для приобретения оборотных активов. При этом оно в состоянии платить по кредитам вовремя и в полном объеме. Объем дебиторской задолженности небольшой.
  3. Неустойчивое состояние (предкризисное). Сохраняется возможность поддержания работы предприятия за счет краткосрочных кредитов и займов. Легкореализуемых активов недостаточно для полного погашения долгов. Доля труднореализуемых в балансе высока.
  4. Кризисное финансовое состояние. Компания уже не может платить по своим счетам. Легкореализуемых активов крайне мало. Наблюдается низкая рентабельность и ликвидность, снижение деловой активности. Легкореализуемых активов, а в особенности денег, не хватает на покрытие долгов. Предприятие фактически находится на грани банкротства.

В настоящее время в методологии анализа финансового состояния существует два способа оценки: на основе балансового метода и на основе метода финансовых коэффициентов.

Какие используют методы

Ниже указаны данные, которые используют при определении типа финансовой стабильности.

Таблица 1: данные для расчета

Показатели201420152016
Собственные оборотные средства (СОС)584101792287941089
Функционирующий капитал (КФ)224173209046204376
Общее количество источников финансирования (ВИ)397906342436214462427
Общий объем запасов и затрат (ЗЗ)771508311168997

Все перечисленные данные берут из финансовой отчетности предприятия. Они указаны в балансе и отчете о прибылях и убытках.

Особенности используемого метода

Метод коэффициентов показывает, насколько предприятие обеспечено легкореализуемыми активами для поддержания стабильного состояния и развития. Внизу в таблице показаны расчеты, выполненные для предприятия:

Таблица 2: коэффициенты покрытия

ПоказательАлгоритм расчета201420152016Оптимальное значение
Коэффициент гарантированного покрытия собственными средствамиСОС / ЗЗ-7,6-9,5-13,6≥0,8
Коэффициент гарантированного покрытия средствами, взятыми в кредит на долгосрочной основеФК / ЗЗ-1,9-1,5-2≥1
Коэффициент гарантированного покрытия за счет долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных займовВИ / ЗЗ515164≥1

Все приведенные в таблице расчеты легко выполняются на компьютере, в программе электронных таблиц.

О чем говорят полученные расчеты

Как видно, организация имеет проблемы с обеспечением денежных средств. Ей не хватает собственных легкореализуемых активов.

При этом у предприятия достаточный запас прочности, чтобы недостаток легкореализуемых активов не привел к банкротству. Стабильности ему придает большое количество источников финансирования.

Но при этом имеются некоторые проблемы с погашением долгов в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Ситуация с каждым годом ухудшается.

Так как анализ показал, что предприятие находится в нестабильном или кризисном состоянии, необходимо провести дополнительные исследования. В ходе этих исследований проводят расчеты и строят модели.

Составить прогноз банкротства с точностью до нескольких дней не получится. Это зависит от большого количества факторов.

Но определить, грозит ли предприятию крах в недалеком будущем и вовремя принять меры, вполне возможно.

Модель Лиса

Модель Лиса – это четырехфакторная модель для прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Формула модели Лиса, используемая для расчета вероятности, представлена ниже:

R = 0,063 * К1 + 0,692 * К2 + 0,057 * К3 + 0,601 * К4.

Каким образом рассчитываются коэффициенты и строится модель Лиса? Пример расчета показан в таблице 3.

Таблица 3: модель Лиса

Название статьи201420152016
1Сумма оборотных активов274187254573389447
2Сумма всех активов434010645871724846744
3Сумма всех полученных кредитов321221352311450023
4Нераспределенная прибыль2411017404078
5Рыночная стоимость собственного капитала348181835403123516208
6Прибыль до налогообложения2411017404078
7Прибыль от реализации643003920547560
8К1 (п.1 / п.2)0,0631750,0554970,080352
9К2 (п.7 / п.2)0,0148150,0085470,009813
10К3 (п.4 / п.2)0,0055550,0003790,000841
11К4 (п.5 / п.3)10,8393210,048837,813396
12Значение R6,5289826,0487774,707752
13Оценка значений R:0,037, банкротство не наступитНе наступитНе наступитНе наступит

Модель прогнозирования банкротства предприятия Р. Лиса показывает, что компании не грозит банкротство. По крайней мере, в ближайший год. Однако ее финансовое состояние нестабильно, не хватает средств для покрытия краткосрочных долгов.

Преимущество такой модели банкротства в том, что все показатели экономической деятельности оцениваются с точки зрения обеспеченности активами. Независимо от того, является ли эта статья доходной или расходной частью. Сумма активов – это то, из чего и состоит предприятие. Чем больше активов и чем выше их ликвидность (способность превращаться в деньги), тем оно устойчивее.

Какие еще существуют модели прогнозирования

Помимо модели Лиса, существует еще множество самых различных методов оценки. В некоторых из них используются завышенные коэффициенты, в других – заниженные. Во многом применение того или иного зависит от рода деятельности компании, общего состояния экономики и принятых в стране правил ведения бухгалтерского учета.

Разные модели дают разные результаты. Основные различия их друг от друга заключаются не только в формулах расчета, количестве учитываемых факторов, но и в том, какие данные сопоставляются. Если сравнивать, то наиболее точнее показывает финансовое состояние предприятия модель Лиса.

В ее основе лежит оценка соотношения оборотных активов и общего итога баланса (активов). Предполагается, что все активы предприятия могут быть использованы.

Такой подход дает более полную картину о том, возможно ли восстановление нормальной работы компании или процедура банкротства неизбежна.

Что делать, если модель показала негативный прогноз

Если прогноз оказался негативный и велик риск банкротства, то первое, что должно сделать руководство компании, это найти путь стабилизации финансового состояния компании, повышения рентабельности и ликвидности активов.

Делать это нужно не только за счет привлечения заемных средств, но и за счет продажи неиспользуемых мощностей или ввода их в эксплуатацию.

Своевременно проведенный анализ и оценка вероятности банкротства дает время принять меры по спасению.

Делать прогноз и строить модель вероятного банкротства – задача не только руководителей предприятия, но также поставщиков. Они должны быть уверены в том, что компания в состоянии платить по долгам, а не находится на грани краха.

Последствия банкротства

До тех пор, пока арбитражным судом не признана несостоятельность предприятия – юридическое лицо не является банкротом.

Если обязательства должника не были погашены в течение 3 месяцев со дня просрочки или сумма долгов превышает себестоимость принадлежащего ему имущества, то он считается несостоятельным.

Судом назначается проверка, и если подтверждено, что предприятие не в состоянии платить по счетам, то проводят процедуру банкротства. После этого начинается продажа имущества. Полученные средства идут на погашение обязательств перед кредиторами и налоговыми органами.

Источник: https://FB.ru/article/331729/model-lisa-formula-primer-rascheta-model-prognozirovaniya-bankrotstva-predpriyatiya

Модель Лиса

Банкротство лис

< Предыдущая СОДЕРЖАНИЕ Следующая >

Перейти к загрузке файла

Модель Лиса разработанна в 1972 году, для предприятий Великобритании и имеет следующий вид:Z = 0,063×1 + 0,092 x2 + 0,057 x3 + 0,001 x4, (1.3.)где x1 – оборотный капитал/сумма активов;x2 – прибыль от реализации/сумма активов;x3 – нераспределённая прибыль/сумма активов;x4 – собственный капитал/заёмный капитал.Таблица 1.2.
Значение показателяВероятность банкротства
ZОчень высокая вероятностьбанкротства
ZВероятность банкротства невелика

Комплексная система оценки состояния предприятия американского экономиста П. Пратта, который предложил модель прогнозирования банкротства, которая состоит из 8 этапов:

  • 1) Оценка краткосрочной ликвидности.
  • 2) Оценка текущей деятельности.
  • 3) Оценка риска.
  • 4) Оценка структуры капитала по балансовому отчету.
  • 5) Расчет коэффициентов покрытия по отчету о прибылях.
  • 6) Оценка рентабельности по отчету о прибылях.
  • 7) Оценка доходности инвестиций.
  • 8) Оценка использования активов.

Таковы лишь некоторые направления, методики, используемые при диагностике банкротства (несостоятельности) предприятий и организаций.

Применение зарубежных моделей к финансовому анализу отечественных предприятий требует осторожности, т. к.

они не учитывают специфику бизнеса (например, структуру капитала в различных отраслях, экономическую ситуацию в стране и различия в законодательной и информационной базе).

В связи с этим возникает необходимость в разработке отечественных моделей прогнозирования банкротства с учетом специфики отраслей и макроэкономической ситуации.

Задача менеджмента – своевременно обеспечить принятие таких управленческих решений, которые будут способствовать снижению негативных процессов на состояние объекта и которые, если не предотвратят кризис, то хотя бы частично локализуют наиболее существенные его проявления. и результаты диагностических исследований позволят сделать вывод о том, какие методы, пути будут наиболее эффективными для вывода предприятия из состояния кризиса.

СИСТЕМА КРИТЕРИЕВ для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий согласно приложению №1 к Указу Президента ПМР от 22 декабря 1997г. №659.

  • 1. Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются:
    • -коэффициент текущей ликвидности;
    • -коэффициент обеспеченности собственными средствами;
    • -коэффициент восстановления (утраты) неплатежеспособности.
  • 2. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма итогов 2 и 3 разделов актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог 3 раздела пассива баланса за вычетом строк 730-740).

Коэффициент текущей ликвидности =

  • (1.1.)
  • 3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (Итого I раздела пассива баланса за минусом стр.

450) и фактической стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов (Итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (сумма итогов 2 и 3 разделов актива баланса).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами = (1.5.)

4. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности =

(1.6.)

Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

  • 5. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:
    • -коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение меньше 2; банкротство предприятие анализ финансовый
    • -коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
  • 6. При наличии, установленных в пункте 5 настоящего приложения оснований, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности равного шести месяцам и установленного значения коэффициента текущей ликвидности равного двум имеет значение больше единицы, может быть принято решение о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

При отсутствии установленных в пункте 5 настоящего приложения оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода утраты платежеспособности равного трем месяцам и установленного значения коэффициента текущей ликвидности равного двум имеет значение меньше единицы, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (об утрате платежеспособности предприятия).

  • 7. Решение о признании структуры баланса неудовлетворительной по основанием, установленным пунктом 5 настоящего приложения, может быть отложен на срок, определяемый Госкомитетом по управлению имуществом, если в порядке, определенном абзацем I пункта 6 настоящего приложения установлено наличие реальной возможности восстановления платежеспособности предприятия.
  • 8. Анализ баланса предприятия производится на основании:
    • -баланса за последний отчетный период, а также на первое число текущего месяца (если дата составления этого баланса не совпадает с датой окончания последнего отчетного периода), представляемых руководством предприятия и заверенным в установленном порядке;
    • -баланса предприятия за последний отчетный период, представляемого налоговыми органами в случае непредставления в установленные сроки соответствующих документов руководством предприятия.

Информация, содержащаяся в полученных в указанном порядке документах, является достаточной для принятия решения по определению неудовлетворительной структуры баланса предприятия.

Page 3

Организационно правовая форма предприятия – закрытое акционерное общество. Комбинат вышел из подчинения государства в 2006 г. и стал самостоятельным субъектом. Предприятие является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчётный и иные счета в банках, круглую печать со своим наименованием, штамп, бланки, фирменное наименование.

Хлебокомбинат расположен в центре города, рядом с центральным рынком и занимает территорию общей площадью – 1,18 га. Был сдан в эксплуатацию в 1962 году.

В 1965 году, ознакомившись с опытом Киевских хлебозаводов на техническом Совете, было принято решение произвести Реконструкцию двух печей марки ФТЛ-2, что позволило увеличить мощность Хлебокомбината до 48 тонн в сутки.

В последующие годы был значительно сокращён дежевой парк за счёт освоения совершенно новой технологии приготовления теста на жидко-солёной фазе, с установкой соответствующего оборудования.

Для хранения муки и соблюдения технологических требований к муке после помола, были дополнительно установлены ёмкости для бестарного хранения муки открытым способом, что позволило значительно сохранить потери муки при транспортировке в таре (мешках), и механизировать процессы её подачи на производство.

Для осуществления этого мероприятия было построено новое помещение, в котором были смонтированы три воздушных компрессора со всем необходимым оборудованием.

В 1996 г. установлена линия для приготовления бубликов, грибовидный стол в экспедиции заменён пластинчатым, установлена мембранно-весовая дозировочная станция, паровой распыл топлива на печах заменён воздушным распылом, построены новые складские помещения в связи с началом реконструкции подсобного корпуса под кондитерский цех, была расширена погрузочная рампа.

Для полного обеспечения Хлебокомбината топочным мазутом, а также в целях бесперебойного снабжения хлебом и хлебобулочными изделиями, в 1970 г. построено дополнительно – мазутохранилище, ёмкостью на 80 тонн мазута.

В 1972 году осуществляли завоз муки бестарным способом – автомуковозы, доставляли муку из города Кишинёва, Бельц и Оргеева.

До 1972 года соль хранилась под навесом во дворе, вручную её засыпали в солерастворитель, который находился в цехе. Это была очень трудоёмкая работа. В 1972 году построен склад мокрого хранения соли, куда она бестарным способом доставлялась и хранилась в мокром состоянии. Соль растворялась в воде и уже готовый солевой раствор, с помощью насоса, подавался в цех.

В кондитерский цех муку подвозили в мешках. Тестомес вручную подносил мешки до просеивателя «Пионер» и просеивал муку. С целью экономии муки и облегчения этой операции в 1973 году ввели в эксплуатацию бестарную транспортировку муки из основного цеха в кондитерский цех.

До 1973 года на Хлебокомбинате работала котельная, в которой располагались два паровых котла ММЗ 0,8-8 АТИ. Эти котлы не могли полностью обеспечить Хлебокомбинат паром. В 1973 году была построена теплотрасса, которая соединила Хлебокомбинат с котельной трикотажно-бельевой фабрики, а котельная Хлебокомбината была демонтирована.

С целью повышения эффективности и более полного использования производственной мощности Хлебокомбината, в 1974 году, решением местных органов власти самоуправления по согласованию с Министерством, обеспечение хлебом всего района было возложено на Хлебокомбинат.

Две кустовые пекарни, принадлежавшие Райпотребсоюзу, были закрыты из-за нерентабельности. Таким образом, Хлебокомбинат был единственным в то время в Республике, и полностью обеспечивал поставку хлеба и хлебобулочных изделий.

Одновременно с увеличением выработки хлеба и хлебобулочных изделий, в 1967 году было освоено новое производство по выработке заварных и пряников. С этой целью были реконструированы подсобные помещения, в которых разместилось всё необходимое оборудование по выработке пряников.

После освоения их производства, мощность установленной линии была доведена до 7 тыс. тонн в год. Пряники поставлялись во все торговые точки Республики на оптовые базы.

Основные виды хозяйственной деятельности Рыбницкого хлебокомбината:

  • -производство хлеба и хлебобулочных изделий, кондитерских, бараночных, сухарных изделий и кваса;
  • -реализация готовой продукции привлечённым и собственным транспортом в соответствии с договорами поставок, контрактами, планами;
  • -оказание услуг по доставке хлеба собственным транспортом;
  • -фирменная торговля по розничным ценам.

Предприятие самостоятельно распоряжается результатами производственной деятельности, выпускаемой продукции, полученной прибылью. В настоящее время Рыбницкий хлебокомбинат – это современное механизированное предприятие по выработке хлеба и хлебобулочных изделий в широком ассортименте. В хлебопекарном цехе имеются 4 технологические линии:

  • -линия по выпуску батонов с производственной печью А2-ХПЯ-25 с электрообогревом;
  • -технологическая линия по выпуску хлеба с производственной печью БН-25 с электрообогревом;
  • -технологическая линия по выпуску формового хлеба с производственной печью ФТЛ-2 с обогревом на природном газе.
  • -линия по выпуску мелкоштучных изделий с производственной печью Ш2-ХПА-25 с электрообогревом.

Всё технологическое оборудование находится в технически исправном состоянии. Производственная мощность хлебокомбината в пересчёте на ржано-обойный формовой весовой хлеб составляет 59 тонн в сутки, а в ассортименте 36,5 тонн.

Источник: https://studwood.ru/1378976/finansy/model_lisa

5.3 Модель Лиса

Банкротство лис

В 1972 г. английскийэкономист Лис разработал дискриминантнуюмодель для предприятий Великобритании:

Z=0,063 ∙ К1+ 0,092 ∙ К2+ 0,057 ∙ К3+ 0,001 ∙ К4, (43)

где;

;

;

.

Алгоритм расчетакоэффициентов для 2008-2011 гг. приведен втаблице 12.

Таблица 12 – Алгоритмрасчета показателей, используемых вмодели Лиса

Показа-тель2008-2010 гг.2011 г.
К10,3443.1
К20,0243.2
К31,4643.3
К40,2943.4
Z0,1143.5Модель Лиса

Предельное значениеданной модели равно 0,037. Следует отметить,что при анализе российских предприятиймодель Лиса показывает завышенныеоценки, так как значительное влияниена итоговый показатель оказывает прибыльот продаж – без учета результатовфинансовой деятельности и налоговогорежима.

5.4 Модель Таффлера

В 1997 г. Таффлерпредложил свою модель прогнозированиябанкротства организации, котораярекомендуется для анализа как учитывающаясовременные тенденции бизнеса и влияниеперспективных технологий на структуруфинансовых показателей.

При использованииЭВМ на первой стадии были вычислены 80отношений по данным обанкротившихся иплатежеспособных компаний.

Затем сиспользованием статистического методамножественного дискриминантного анализабыли определены следующие частныесоотношения и их весовые коэффициенты,которые наилучшим образом выделяют двегруппы предприятий

     Z= 0,53 ∙ К1+ 0,13 ∙ К2+ 0,18 ∙ К3+ 0,16 ∙ К4, (44)

где ;

;

;

.

Алгоритм расчетаданных коэффициентов представлен втаблице 13.

Таблица 13 – Алгоритмрасчета показателей, используемых вмодели Таффлера

Показа-тель2008-2010 гг.2011 г.
К10,0844.1
К20,4444.2
К30,9444.3
К41,2744.4
Z0,4744.5Модель Таффлера

Если величина Z,рассчитанная согласно модели Таффлера,больше 0,3, это говорит о том, что у фирмынеплохие долгосрочные перспективы,если меньше 0,2 – то банкротство болеечем вероятно.

5.5 Модель Спрингейта

Еще однадискриминантная модель – модельСпрингейта, была разработана ГордономЛ.В. Спрингейтом в университете СимонаФрейзера в Канаде в 1978 г. Следуяпредложенному Э. Альтманом подходу сиспользованием механизма пошаговогодискриминантного анализа, Спрингейтисследовал 19 наиболее часто используемыхкоэффициентов. В окончательном вариантемодели осталось только четыре показателя

Z=1,03 ∙ К1+ 3,07 ∙ К2+ 0,66 ∙ К3+ 0,4 ∙ К4, (45)

где;

;

;

.

Алгоритм расчетакоэффициентов для 2008-2011 гг. представленв таблице 14.

Таблица 14 – Алгоритмрасчета показателей в модели Спрингейта

Пока-затель2008-2010 гг.2011 г.
К10,3445.1
К21,9945.2
К30,2845.3
К414,6845.4
Z12,5145.5Модель Спрингейта

Если величинаZ-счетаменьше 0,862, предприятие получает оценку«крах». При создании модели Спрингейтиспользовал данные 40 предприятий идостиг 92,5% точности предсказаниянеплатежеспособности на год вперед.

Вдальнейшем модель тестировалась на 50компаниях со средней величиной совокупныхактивов 2,5 млн.долл. и показала точностьв 88,0%, а также на 24 компаниях со среднейвалютой баланса 63,4 млн.долл.

, показавточность предсказания 83,3%.

Рассмотренныемодели оценки вероятности банкротстваи особенно модели Альтмана довольношироко применяются на западе, однако впрактике диагностики кризисногосостояния российских предприятий частодают неадекватную оценку.

Некоторые российскиеэкономисты считают, что использоватьрассмотренные моделидля оценки финансовойнесостоятельности предприятийв условияхроссийской экономики нецелесообразнопо следующим основаниям:

– несопоставимостьфакторов, генерирующих угрозу банкротства,

– различия в учетеотдельных показателей,

– влияние инфляциина формирование показателей

– несоответствиебалансовой и рыночной стоимости отдельныхактивов и др.

Источник: https://StudFiles.net/preview/2919451/page:8/

лис модель банкротства

Банкротство лис

Банкротство как экономическое и социальное явление обрело огромных масштабов. Предприятия терпят убытки, доходы граждан падают. Все факторы в совокупности дают ожидаемый результат: официальная фиксация факта несостоятельности.

Правовые и экономические признаки несостоятельности

Правовые признаки несостоятельности были закреплены законодателем в ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» № 127.

Всего их три:

  1. неспособность погасить задолженность по требованиям кредиторов или выполнить свою обязанность по взысканию обязательных платежей;
  2. невыполнение вышеуказанных действий в течение
    3х месяцев
    ;
  3. размер задолженности для юридического лица –
    100 000 руб., а для физического (в том числе ИП) –

    10 тыс. рублей

    .

Для граждан также действует дополнительный признак – сумма задолженности обязательно превышает стоимость имущества.
То есть существует два критерия для определения несостоятельности юридического или физического лица – неплатежеспособность и неоплатность.

Неплатежеспособность — это невозможность погасить требования по обязательствам как частноправового, так и публично-правового характера. Неоплатность – это превышение размера задолженности над суммой имущества должника.

Различные теоретики права по-разному оценивают их. Ученые сходятся во мнение, что c первого взгляда оптимальным вариантом является применение признака неоплатности, так как нехватка имущества вызывает особый порядок его распределения между кредиторами. Но, с другой стороны, им будет чрезвычайно сложно самостоятельно выявить эту недостаточность.

Кроме того, использование исключительно признака неоплатности может вызвать ситуацию, когда должник не будет исполнять обязанность в срок, не рискуя при этом попасть под процедуру банкротства.


Возможны также случаи злоупотребления в предвидении своей несостоятельности. Институт недействительности сделок не может в полной мере пресечь все попытки нарушения интересов кредиторов.

Плюс ко всему, довольно затруднительно будет суду оценивать имущество должника каждый раз, когда поступает соответствующее исковое заявление от его контрагентов.

Таким образом, именно неплатежеспособность на сегодняшний день является ключевым критерием, который применяют при вынесении решения о банкротстве. Категория неоплатность справедлива только для физических лиц.

В экономической литературе рассматривают отдельную категорию — экономические признаки банкротства, которые подразделяются на два типа:

  1. Показатели, которые с высокой долей вероятности свидетельствуют о затруднениях финансового характера и как следствия, возможного банкротства:
    • критические показатели ликвидности и их прогнозируемый спад в будущем;
    • имеющаяся просроченная задолженность перед кредиторами (менее 3х месяцев);
    • недостаток собственного капитала;
    • повышение доли заемных средств;
    • резкое снижение стоимости акций предприятия;
    • неоднократные потери в основной деятельности фирмы (в том числе спад объемов продаж, заказов, убыточность);
    • неэффективное использование финансовых ресурсов;
    • переизбыток запасов готовой продукции.
  2. Признаки, которые служат неким сигналом о возможности резкого ухудшения положения фирмы, но напрямую не свидетельствуют о ее критическом положении в настоящем времени:
    • расторжение правовых отношений с ключевыми контрагентами;
    • вынужденные регулярные простои в работе;
    • минимальные капитальные вложения;
    • неэффективность имеющихся соглашений;
    • игнорирование необходимости обновления техники;
    • зависимость компании от единственного проекта, оборудования, актива, сырья или рынка сбыта.

Экономические признаки не влияют на принятия решения судом о признании того или иного субъекта банкротом, но при этом они позволяют своевременно спрогнозировать вероятность вынесения соответствующего вердикта.

Применяемые методики и модели оценки вероятности банкротства

Анализ вероятности банкротства – это важное мероприятие, целью которого является оперативное выявление близости к несостоятельности и применение предупреждающих мер. Каждый из методов имеют право на существование, хоть и основываются на различных факторах.

Методика Альтмана

Одним из самых авторитетных зарубежных методик прогнозирования банкротства – это работа на основе z счета Альтмана. Он относится к количественным методам, так как основывается на конкретных финансовых параметрах.

Альтман разработал 5-факторную модель определения индекса кредитоспособности:

Z = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 + 0,995X5,

где X1 – деление оборотного капитала на суммарное количество активов фирмы;

X2 –финансовый рычаг;

X3 – деление суммарного размера прибыли до налогообложения на заемные средства;

X4 – деление суммарной ценности своего капитала на стоимость заемных обязательств;

Х5 – деление совокупности продаж на общий размер активов предприятия.

По значению показателя Z прогнозируется возможность банкротства фирмы:

Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4

где Х1 – демонстрирует степень выполнимости обязательств и рассчитывается, как деление прибыли до выплаты обязательных платежей на суммарные заемные средства;

Х2 – состояние оборотного капитала, которое определяется, как деление суммарного количества текущих активов на их общий объем;

Х3 – финансовые риски определяются, как деление суммарного количества текущих обязательств на совокупное количество активов;

Х4 – возможность компании погасить свои долги вычисляется, как деление всего объема выручки на суммарное количество активов.

Если величина Z больше 0,3, то вероятность признания компании несостоятельной ничтожна. В том случае, если этот показатель менее 0,2, то она достаточно высока.

Это модель обладает высокой точностью прогноза, что объясняется ее построением на базе опыта многих компаний.

Однако и она обладает некоторыми недостатками:

  • ограниченность, что проявляется в возможности ее использования исключительно для акционерных организаций;
  • сложность в выявлении результата;
  • недопустимость использования для российских компаний из-за специфики отечественной экономики;
  • применение устаревших данных.

Отечественная модель оценки вероятности банкротства

Из отечественных моделей для оценки вероятности банкротства фирм можно выделить ту, которая разработана российскими учёными в Иркутской государственной экономической академии. Она была создана в 1997 году после масштабного опроса представителей предпринимательства с целью определения показателей для оценки работы компаний.

К выбору организаций подошли ответственно и включили в перечень только те из них, которые соответствуют нижеприведённым условиям:

  • фирмы устойчивые и работоспособные;
  • быстроразвивающиеся компании, обеспечивающие население рабочими местами;
  • не монополисты.

Опрос продемонстрировал, что практически все предприятия используют одни и те же критерии для анализа своей работы:

  1. размер чистой прибыли;
  2. выручка;
  3. расходы на создание и реализацию готовых товаров;
  4. суммарная величина собственных средств;
  5. сумма собственного и всего капитала.

В результате обработки полученной информации была разработана следующая методика:

R = 8,38*К1 + К2 + 0,054*К3 + 0,63*К4

где К1 – коэффициент эффективности применения своих активов, который определяется как деление оборотного капитала на собственный капитал;

К2 – коэффициент рентабельности – деление чистой прибыли на собственный капитал;

К3 – коэффициент оборачиваемости активов – деление чистого дохода на валюту баланса;

К4 – норма прибыли – деление чистой прибыли на расходы.

При определении показателя R устанавливается вероятность банкротства фирмы:

максимальная – R
менее 0
;

высокая – R от
0 до 0,18
;

средняя – R от
0,18 до 0,32
;

низкая – R от
0,32 до 0,42
;

минимальная – R
более 0,42
.

Основным преимуществом этой модели считается ее особенная точность, а также применимость для отечественных компаний.

Из недостатков этой методики можно выделить следующие:

  • не принимает во внимание особенности разных отраслей рынка;
  • используются устаревшие данные;
  • высокая зависимость итогового результата от исходных сведений.

Мероприятия для оптимизации ситуации

Мероприятия для оптимизации ситуации в условиях высокой возможности банкротства компании сводятся к применению внутренних и внешних механизмов стабилизации.

Они имеют вполне конкретные цели:

  • устранить угрозу банкротства;
  • погасить имеющуюся задолженность компании;
  • нарастить темпы экономического роста.

В кризисной ситуации фирма для финансовой стабилизации должна пройти следующие этапы:

  1. Ликвидация неплатежеспособности. Данный этап имеет огромное значение, так как восстановление способности к проведению платежей по финансовым обязательствам позволяет предупредить банкротство.
  2. Создание финансовой устойчивости. На этом этапе происходит оптимизация ситуации в длительной перспективе. С тем чтобы компания вновь не попала в кризисное положение.
  3. Полная финансовая стабилизация. На этой стадии уже наблюдается ускорение экономического развития организации.

Внезапная ревизия кассы даёт неожиданные результаты! Инструкцию проведения смотрите здесь.

Мальта — давно знакомый классический оффшор. Почему там выгодно регистрировать?

Очень успешно зарекомендовали себя следующие мероприятия для устранения кризисной ситуации:

  • оптимизация расходов фирмы;
  • увеличение выручки;
  • реструктуризация кредиторской задолженности;
  • реорганизация фирмы;
  • разработка новых направлений в развитии компании.

Оптимизация расходов фирмы подразумевает контроль всех затрат организации, исследование источников их возникновения, проведение мероприятий по их снижению (уменьшение фонда оплаты труда, использование более дешевого сырья, работа с контрагентами, предлагающими лучшие условия, сокращение рекламного бюджета и т.д.).

Увеличение выручки производится вследствие реализации активов фирмы, пересмотра кредитной политики и оптимизация продаж (привлечение новых клиентов, внедрение систем лояльности для покупателей, предложение новой продукции).


Реструктуризация кредиторской задолженности предполагает ведение переговоров с кредиторами для получения уступок, например, уменьшения суммы задолженности или процентной ставки. Рассмотренные нами мероприятия позволят фирме выйти из кризисного положения.

Но для дальнейшей ее работы необходимо определить стратегия развития и (или) провести реорганизацию фирмы.

В заключение хотелось бы отметить, что банкротства фирм в условиях рыночной экономики становятся довольно частыми явлениями. Несомненно, у любой компании могут возникнуть определённые сложности в работе. Именно поэтому так важно выявить предпосылки для несостоятельности на самых ранних этапах проявления для своевременного принятия мер по их устранению.

ИНВЕСТИРОВАТЬЗАДАТЬ ВОПРОС

Источник: https://netdeneg.com/42/lis-model-bankrotstva/

Глав-книга
Добавить комментарий